Загадки про акции хотите?
Dec. 21st, 2020 09:08 pm![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
d_saoirseВ предыдущем посте меня спросили чего ж я сразу не продала акции компании когда у меня появилась информация о том как в ее внутреннем стартапе все плохо организовано и уволился директор по разработке. На самом деле потому что такая информация не говорит ни о чем кроме того, что в одном подразделении этой компании все плохо организовано и кто-то почему-то уволился. Такое бывает сплошь и рядом, и если у вас нет информации о том, что в какой-то компании что-нибудь не так организовано, это может значить только то, что у вас об этой компании мало информации.
Ну вот я знаю несколько почти аналогичных случаев. Что в этих случаях делать - покупать, продавать или держать? Я потом расскажу что за компании и что с ними случилось.
Компания 1. Одна моя хорошая знакомая с хорошей карьерой в модной отрасли, 15 лет после бизнес школы, то есть уже успешная небедная женщина, переехала в Калифорнию к мужу и с помощью нетворкинга устроилась в эту компанию на приличную должность, ей доверили разработку стратегии нового продукта. Мнению знакомой полное доверие, она работящая и неконфликтная, вполне вписалась в культуру компании, а культура у них такая - компания с пониманием относится к тому что нужно накормить и уложить детей, поэтому если просишь с семи до девяти вечера не беспокоить срочными вопросами - будут беспокоить только до и после. Проработала она два года, продукт успешно запустили в США, в это время она забеременнела и родила. Провела в декрете четыре месяца, ей сказали спасибо за разработку стратегии, переводим тебя на другие задачи - внедрять продукт в Бразилии - будешь отвечать за всю Бразилию. Это формально вроде и повышение, но вообще-то перевод практически в продажи, причем она его не хотела, у нее младенец дома, и вот она ездит по Бразилии, запускает продукт успешно, потом опять рожает и уходит на четыре месяца в отпуск по уходу за ребенком. Возвращается и видит что Бразилию отдали кому-то другому, а ее оставили без своих задач. Она начала подумывать о новой работе, но ее держали хорошая страховка и корпоративные ясли. Еще через полгода и накануне локдауна я с ней встретилась, она говорит ушла с работы в никуда - ей назначили нового начальника, который раньше был ее коллегой и любил присваивать себе чужие результаты, и ее все это достало.
Со знакомой все хорошо, вопрос что делать с акциям? Время - ровно год назад, отрасль компании - tech, акции за предыдущие три года выросли почти втрое, выручка компании измеряется в миллиардах, за год перед описанной встречей выручка компании и прибыль снизились немного - на 1-5%. Продавать?
Компания 2. 6 лет назад у нас про нее был кейс в бизнес школе по курсу управление человеческим капиталом. Кейс рассказывал про то что эта компания успешно научилась нанимать хороших людей, обучать их и продвигать, но не научилась увольнять. В результате тех руководителей, кто не справлялся, передвигали на другие участки, создавали под них дополнительные функции, в результате создали компанию, из которой почти невозможно уволить. Обсуждали что это незаметно пока компания стремительно растет, но в итоге аукнется, когда она начнет расти медленно.
Года три назад туда устроилась одна моя подруга, и вот сидим мы как-то с ней, я ей жалуюсь на свою старую контору, и вдруг она мне говорит, а помнишь кейс в бизнес школе? Все именно так, в нашей супер престижной компании полно людей, которые ничего не делают, просто они там давно.
Время - три года назад, отрасль - tech, выручка компании и прибыль за предыдущий год выросли на 50%, акции росли примерно тем же темпом. Продавать? Или покупать раз такой рост был в прошлом?
Компания 3. Отрасль - медицинские приборы. Проблема - тот рынок, на котором работает компания, растет очень медленно - 3-4 процента в год, а эта компания и так лидер. В результате выручка, прибыль и акции тоже растут 3-4% в год, то есть медленнее рынка, медленнее медицинских приборов в целом. Инвесторам это не нравится, в результате акции растут еще хуже, компания вынуждена их выкупать, а не тратить на инвестиции, в общем путь в никуда, хотя и довольно медленный. Семь лет назад компания решила диверсифицироваться, назначила одного менеджера ответственным за новый продукт, софт, через три года продукт с помпой запустили, еще за два года его купили всего два клиента, но даже и тем не смогли его установить - еще через год доделок софт все еще не работал. В итоге подбили убытки, того руководителя тихо понизили, но не уволили, продукт прикрыли. Наступил локдаун. Заказы компании упали сразу процентов на 15-20, выручка, которая в этой отрасли следует за заказами с лагом минимум полгода, пока еще не упала. Акции компании упали за месяц со 140 до 100 потом вырослт до 120. Сотрудников сократили на 3%, а оставшихся отправили в отпуск на три недели, заморозили почти все необязательные траты. По слухам будут еще сокращения.
Время - июль, перед самым объявлением о финансовых результатах второго квартала, которые очевидно будут хуже результатов первого несмотря на меры по сокращению расходов потому что клиенты тоже бюджеты заморозили. Продавать?
Компания 4. Руководитель из компании 3, которого понизили, протирал штаны на новой должности почти год и вот накануне локдауна нашел новую работу. Устроился на аналогичную руководящую должность в биотех компанию, которая тоже решила диверсифицироваться и создать аналогичный продукт - софт, и наняла этого мужика типа с опытом работы. Продавать компанию 4?
Ну вот я знаю несколько почти аналогичных случаев. Что в этих случаях делать - покупать, продавать или держать? Я потом расскажу что за компании и что с ними случилось.
Компания 1. Одна моя хорошая знакомая с хорошей карьерой в модной отрасли, 15 лет после бизнес школы, то есть уже успешная небедная женщина, переехала в Калифорнию к мужу и с помощью нетворкинга устроилась в эту компанию на приличную должность, ей доверили разработку стратегии нового продукта. Мнению знакомой полное доверие, она работящая и неконфликтная, вполне вписалась в культуру компании, а культура у них такая - компания с пониманием относится к тому что нужно накормить и уложить детей, поэтому если просишь с семи до девяти вечера не беспокоить срочными вопросами - будут беспокоить только до и после. Проработала она два года, продукт успешно запустили в США, в это время она забеременнела и родила. Провела в декрете четыре месяца, ей сказали спасибо за разработку стратегии, переводим тебя на другие задачи - внедрять продукт в Бразилии - будешь отвечать за всю Бразилию. Это формально вроде и повышение, но вообще-то перевод практически в продажи, причем она его не хотела, у нее младенец дома, и вот она ездит по Бразилии, запускает продукт успешно, потом опять рожает и уходит на четыре месяца в отпуск по уходу за ребенком. Возвращается и видит что Бразилию отдали кому-то другому, а ее оставили без своих задач. Она начала подумывать о новой работе, но ее держали хорошая страховка и корпоративные ясли. Еще через полгода и накануне локдауна я с ней встретилась, она говорит ушла с работы в никуда - ей назначили нового начальника, который раньше был ее коллегой и любил присваивать себе чужие результаты, и ее все это достало.
Со знакомой все хорошо, вопрос что делать с акциям? Время - ровно год назад, отрасль компании - tech, акции за предыдущие три года выросли почти втрое, выручка компании измеряется в миллиардах, за год перед описанной встречей выручка компании и прибыль снизились немного - на 1-5%. Продавать?
Компания 2. 6 лет назад у нас про нее был кейс в бизнес школе по курсу управление человеческим капиталом. Кейс рассказывал про то что эта компания успешно научилась нанимать хороших людей, обучать их и продвигать, но не научилась увольнять. В результате тех руководителей, кто не справлялся, передвигали на другие участки, создавали под них дополнительные функции, в результате создали компанию, из которой почти невозможно уволить. Обсуждали что это незаметно пока компания стремительно растет, но в итоге аукнется, когда она начнет расти медленно.
Года три назад туда устроилась одна моя подруга, и вот сидим мы как-то с ней, я ей жалуюсь на свою старую контору, и вдруг она мне говорит, а помнишь кейс в бизнес школе? Все именно так, в нашей супер престижной компании полно людей, которые ничего не делают, просто они там давно.
Время - три года назад, отрасль - tech, выручка компании и прибыль за предыдущий год выросли на 50%, акции росли примерно тем же темпом. Продавать? Или покупать раз такой рост был в прошлом?
Компания 3. Отрасль - медицинские приборы. Проблема - тот рынок, на котором работает компания, растет очень медленно - 3-4 процента в год, а эта компания и так лидер. В результате выручка, прибыль и акции тоже растут 3-4% в год, то есть медленнее рынка, медленнее медицинских приборов в целом. Инвесторам это не нравится, в результате акции растут еще хуже, компания вынуждена их выкупать, а не тратить на инвестиции, в общем путь в никуда, хотя и довольно медленный. Семь лет назад компания решила диверсифицироваться, назначила одного менеджера ответственным за новый продукт, софт, через три года продукт с помпой запустили, еще за два года его купили всего два клиента, но даже и тем не смогли его установить - еще через год доделок софт все еще не работал. В итоге подбили убытки, того руководителя тихо понизили, но не уволили, продукт прикрыли. Наступил локдаун. Заказы компании упали сразу процентов на 15-20, выручка, которая в этой отрасли следует за заказами с лагом минимум полгода, пока еще не упала. Акции компании упали за месяц со 140 до 100 потом вырослт до 120. Сотрудников сократили на 3%, а оставшихся отправили в отпуск на три недели, заморозили почти все необязательные траты. По слухам будут еще сокращения.
Время - июль, перед самым объявлением о финансовых результатах второго квартала, которые очевидно будут хуже результатов первого несмотря на меры по сокращению расходов потому что клиенты тоже бюджеты заморозили. Продавать?
Компания 4. Руководитель из компании 3, которого понизили, протирал штаны на новой должности почти год и вот накануне локдауна нашел новую работу. Устроился на аналогичную руководящую должность в биотех компанию, которая тоже решила диверсифицироваться и создать аналогичный продукт - софт, и наняла этого мужика типа с опытом работы. Продавать компанию 4?
![[identity profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/openid.png){kind=small}
no subject
Date: 2020-12-22 07:19 am (UTC)1. Оставить но внимательно мониторить происходящее
2. Покупать но готовиться к продаже
3. Покупать
4. Продавать
no subject
Date: 2020-12-22 08:06 am (UTC)плюс динамика компаний с миллиардными выручками не зависит от передвижений одного-двух людей. соответственно это неинформативная информация. особенно, если ее не знает рынок. а если не знает рынок, то и влияния этой информции на рынок нет.
сейчас дурных денег много. все подались в альтернативные всякие инвестиции. инвесторам просто ссут пардон в глаза. и ничего. потому что люди даже не знают, что это моча, а не слезы восторга от успешного успеха. в общем, по мне тут важнее какой общий сантимент на рынке, а не какой конкретно мужик пошел в какой отдел
no subject
Date: 2020-12-22 01:27 pm (UTC)no subject
Date: 2020-12-22 02:29 pm (UTC)1 - потребительская электроника, рынок растет медленно в развитых странах и быстро - в развивающихся
2 - реклама, рынок - см выше
4- фармацевтика и диагностика, рынок, ты удивишься но рынок растет медленно в развитых странах и быстро - в развивающихся.
no subject
Date: 2020-12-22 06:31 pm (UTC)2. Намного интереснее, тут кадровая политика вполне имеет шансы повлиять на положение компании на рынке. Предположительно, быстрого краха не ожидается, и продавать надо будет, когда рост замедлится или прекратится, так что — держать (но я этот ответ не люблю, он мне кажется нефизическим, так что — покупать).
4. Не полезу в эту область. )
no subject
Date: 2020-12-22 01:31 pm (UTC)1,2 - мне кажется, имеет смысл продавать,
а 3 и 4 прикупить)
no subject
Date: 2020-12-22 02:21 pm (UTC)Сразу про критерий покупки-продажи: оставляем те акции, которые долгосрочно, по ожиданиями, outperform the market - так примерно? (ну и на всякий - мarket этого года можно не считать? берега, по-моему, совсем потеряны)
Если попробовать -
1. держать
2. держать
3. продать
4. продать
С большим интересом ждем продолжения!
no subject
Date: 2020-12-22 06:45 pm (UTC)no subject
Date: 2020-12-22 07:07 pm (UTC)no subject
Date: 2020-12-22 07:09 pm (UTC)я вообще в таком ничего не понимаю
no subject
Date: 2020-12-22 08:02 pm (UTC)Зависит же в первую очередь от того, кто и сколько держит и какая у него ситуация, ну и как долго он хочет в это играть.
Я тут исхожу, что в целом продавцу не до суеты, покупать (tangibles/здоровье) срочно ничего не нужно, ну и купил не на последние:
У первой есть запас роста. Можно купить.
На вторую посмотреть полгода-год, врядли ее бумаги - единственное, что есть. Покупать/продавать в зависимости от отношения к продукту
Третей семь лет, у нее явно больше всего, чем это кусок софта. Если в целом ее деятельность нравится, можно держать/держать меньшую часть от большего кол-ва, если оно было большое/ купить немного
Четвертая, получается, наняла больше (освободившихся) прогеров/тимлидов после начала локдауна? Можно сократить количество, но все не продавать/купить немного, пока не будет видно, что с продуктом.
no subject
Date: 2020-12-26 10:33 pm (UTC)вторую я бы продавала, не срочно
третья - медприборы всегда будут расти, даже если компания будет убыточной долго, инвесторы любят медтех и кто-нибудь их даже потом купит
если у компании 4 есть еще другие продукты, один конкретный ленивый мужик погоду не сильно ухудшит
я ооочень далека от биржи, но с интересом читаю и хотела бы приобщиться. Но прогнозы мои соответственные)
а вы читали Half asleep in Frog pajamas?