![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
d_saoirseПока я собиралась написать про то чем занимаются профессиональные участники фондового рынка, произошло такое что может статься что фондовому рынку, каким мы его знаем, скоро придет конец, оковы тяжкие падут, темницы рухнут и свобода.
Как мы помним, цена акции компании определяется ожиданиями рынка от ее будущей прибыли и меняется когда рынок узнает о будущей прибыли что-нибудь новое. Например Эппл объявил о финансовых результатах квартала, выяснилось что новое поколение айфонов продается гораздо лучше чем рынок ожидал - цена акций сразу выросла. Когда весь мир закрылся на локдаун, цена акций оффлайновых магазинов упала как только стало ясно что в них в ближайшее время никто не пойдет. Цена акций всяких фармацевтических компаний растет или падает во время больших конференций, где озвучивают результаты клинических испытаний - ну и так далее.
Цену акций в основном определяют профессиональные участники фондового рынка - аналитики, которые в основном специализируются на отдельных отраслях или географиях, изучают рынок, конкурентов, технологии, разговаривают с руководством компании об их стратегии, делают прогнозы продаж, оценивают в долларах будущей прибыли слова директора "мы хотим выйти на рынок жидкой биопсии, наша технология потребует два года до запуска", исходя из этого определяют целевую цену акций и дают рекомендации покупать или продавать.
Так вот есть профессиональные шот селлеры - фонды, которые выискивают компании, прибыль которых рынок по их мнению переоценивает. Эти фонды проводят собственное расследование и на этом основании не покупают акции, а продают. Например, в прошлый раз я рассказывала о конторе, новый прибор которой убил 32 пациентов пока его не отозвали с рынка. Это обнародовал фонд, который опросил врачей. Такие фонды делают ставки на то что цена акций фирмы упадет. Для этого они временно берут взаймы акции фирмы и продают их на рынке с последующим обязательством выкупить. Потом публикуют результаты своих расследований, участники рынка их читают, соглашаются с тем, что ожидаемая прибыль компании упадет, и продают акции если они у них были. Цена акций снижается, фонд, который ранее продал акции по более высокой цене, покупает их обратно по более низкой и отдает туда откуда брал взаймы. Иногда расследования показывают что-нибудь совсем плохое, тогда к компании приходят прокуроры, и ее акции падают еще веселее.
Проблема такого подхода в том, что чтобы акции продать, их нужно взять взаймы, что влечет за собой обязательство их потом выкупить. Если я верю что цена акций Эппл вырастет, я покупаю акции и могу держать их бесконечно, ждать когда вырастут. Если я покупаю не на свои, а на занятые у Васи на месяц 100 долларов, через месяц мне придется Васе деньги вернуть, а для этого акции продать - соответственно если в этот месяц с рынком произойдет что-то плохое, и Эппл временно упадет до 50, мне придется продать акции за 50 себе в убыток, где-то еще дозанять 50 и вернуть Васе. Примерно этим и занимаются шот селлеры, разница только в том, что если я купила акции Эппл, в худшем случае их цена упадет до нуля, и я потеряю ровно ту сумму, на которую купила. В случае шот селлеров, они теряют разницу между ценой, по которой продали и ценой, по которой придется выкупать. Продали на 100 долларов в ожидании что цена упадет до 50, цена вместо этого выросла до 1000 - итого 900 долларов убытка. Теоретически цена может вырасти бесконечно, и убыток ничем не ограничен.
Ну так вот. Есть такая компания GameStop, сеть оффлайновых магазинов видеоигр. Казалось бы, ну кто теперь ходит в оффлайновые магазины, особенно за видеоиграми. Так и подумали два хедж фонда, открыли шот позиции и опубликовали отчет о том что по их мнению акции GameStop должны упасть. А дальше произошло то чего никогда раньше не происходило. На платформе Reddit есть канал Wall Street Bets, где собираются инвесторы-любители. Кто-то из них кинул клич мол не дадим хэдж фондам пустить по миру ГеймСтоп, давайте все его купим - и люди массово купили. Цена поползла вверх, другие увидели что все покупают ГеймСтоп и тоже бросились покупать. Подлил масла в оголь Илон Маск, который написал в твиттере об этом Реддит-канале, сделав его более популярным. С декабря акции ГеймСтоп выросли в десять раз, хедж фонды были вынуждены закрыть позиции, чтобы не потерять миллиарды.
Чем это грозит обычным людям, не хедж фондам? Если народные массы с Реддита начнут ставить на все акции, против которых поставили фонды, всем шот селлерам придется закрывать все короткие позиции. Для этого им придется брать деньги где-то еще. Для того чтобы взять где-то деньги, им придется продать что-то хорошее, какие-то нормальные прибыльные акции. Это грозит всему рынку коррекцией, то есть снижением цен на акции всех.
Вчера например рынок переживал небольшой обвал - новости про вакцину, всякая там безработица, но главное - вот это вот потрясение что толпа может взять Бастилию, и нигде никакого порядка. Робингуд и пара других розничных брокеров вчера приостановили торговлю некоторыми акциями, попавшими под массовые спекуляции. Тут же на Робингуд обрушился массовый иск о том что людям незаконно запрещают торговать. Сегодня Робингуд выпустил заявление что все это для вашей же пользы, и что он теперь ничего не запрещает, только ограничивает.
Что еще может произойти? Никто не знает когда пузырь ГеймСтопа и ему подобных акций лопнет, цена стабилизируется в соответствии с ожидаемой долгосрочной прибылью компании. Когда это произойдет, большое количество розничных инвесторов потеряет кучу денег. Как было с биткоином в 2017 году только лучше - сейчас розничных инвесторов значительно больше чем было тогда. Это примерно как АО МММ или как тюльпановая лихорадка в 17 веке.
Лично меня заинтересовало вот что. Я рассказывала в одном из предыдущих постов про контору, которой у меня было четыре акции, которые росли, пока один фонд не обнародовал расследование о том что ее приборы убивают людей. После этого акции компании резко упали, ей пришлось отозвать продукт с рынка, клиенты, я думаю, с ней массово расстались, и ничего хорошего с ее бизнесом больше не произошло. Купила я ее в свое время по 159, на пике ее акции стоили 250 или около того, продала я их по 180, но она осталась у меня в листе наблюдения просто для интереса. Соответсвенно я читаю про нее новости - добровольный отзыв продукта с рынка, массовый иск держателей акций, инспецкция Администрации Еды и Лекарств, потом аудит Комиссии по Ценным Бумагам. После такого восстанавливаются очень долго обычно - это был основной бизнес этой конторы, она вполне может этого не пережить. Так вот вскоре после нового года акции этой компании снова начали расти. Пересекли 200, все это на фоне исков и инспекций. Вчера когда на рынке был небольшой обвал и абсолютно все мои акции, а также все, которые я наблюдаю - упали, причем некоторые значительно, эта контора, единственная в моем списке, росла. На короткий срок даже пересекла отметку 300. И это все на фоне возможной кончины бизнеса. И я до вчерашнего дня не могла понять почему это происходит - а люди покупают все что в списке шот селлеров без разбора. Ну удачи вам, люди.
Как мы помним, цена акции компании определяется ожиданиями рынка от ее будущей прибыли и меняется когда рынок узнает о будущей прибыли что-нибудь новое. Например Эппл объявил о финансовых результатах квартала, выяснилось что новое поколение айфонов продается гораздо лучше чем рынок ожидал - цена акций сразу выросла. Когда весь мир закрылся на локдаун, цена акций оффлайновых магазинов упала как только стало ясно что в них в ближайшее время никто не пойдет. Цена акций всяких фармацевтических компаний растет или падает во время больших конференций, где озвучивают результаты клинических испытаний - ну и так далее.
Цену акций в основном определяют профессиональные участники фондового рынка - аналитики, которые в основном специализируются на отдельных отраслях или географиях, изучают рынок, конкурентов, технологии, разговаривают с руководством компании об их стратегии, делают прогнозы продаж, оценивают в долларах будущей прибыли слова директора "мы хотим выйти на рынок жидкой биопсии, наша технология потребует два года до запуска", исходя из этого определяют целевую цену акций и дают рекомендации покупать или продавать.
Так вот есть профессиональные шот селлеры - фонды, которые выискивают компании, прибыль которых рынок по их мнению переоценивает. Эти фонды проводят собственное расследование и на этом основании не покупают акции, а продают. Например, в прошлый раз я рассказывала о конторе, новый прибор которой убил 32 пациентов пока его не отозвали с рынка. Это обнародовал фонд, который опросил врачей. Такие фонды делают ставки на то что цена акций фирмы упадет. Для этого они временно берут взаймы акции фирмы и продают их на рынке с последующим обязательством выкупить. Потом публикуют результаты своих расследований, участники рынка их читают, соглашаются с тем, что ожидаемая прибыль компании упадет, и продают акции если они у них были. Цена акций снижается, фонд, который ранее продал акции по более высокой цене, покупает их обратно по более низкой и отдает туда откуда брал взаймы. Иногда расследования показывают что-нибудь совсем плохое, тогда к компании приходят прокуроры, и ее акции падают еще веселее.
Проблема такого подхода в том, что чтобы акции продать, их нужно взять взаймы, что влечет за собой обязательство их потом выкупить. Если я верю что цена акций Эппл вырастет, я покупаю акции и могу держать их бесконечно, ждать когда вырастут. Если я покупаю не на свои, а на занятые у Васи на месяц 100 долларов, через месяц мне придется Васе деньги вернуть, а для этого акции продать - соответственно если в этот месяц с рынком произойдет что-то плохое, и Эппл временно упадет до 50, мне придется продать акции за 50 себе в убыток, где-то еще дозанять 50 и вернуть Васе. Примерно этим и занимаются шот селлеры, разница только в том, что если я купила акции Эппл, в худшем случае их цена упадет до нуля, и я потеряю ровно ту сумму, на которую купила. В случае шот селлеров, они теряют разницу между ценой, по которой продали и ценой, по которой придется выкупать. Продали на 100 долларов в ожидании что цена упадет до 50, цена вместо этого выросла до 1000 - итого 900 долларов убытка. Теоретически цена может вырасти бесконечно, и убыток ничем не ограничен.
Ну так вот. Есть такая компания GameStop, сеть оффлайновых магазинов видеоигр. Казалось бы, ну кто теперь ходит в оффлайновые магазины, особенно за видеоиграми. Так и подумали два хедж фонда, открыли шот позиции и опубликовали отчет о том что по их мнению акции GameStop должны упасть. А дальше произошло то чего никогда раньше не происходило. На платформе Reddit есть канал Wall Street Bets, где собираются инвесторы-любители. Кто-то из них кинул клич мол не дадим хэдж фондам пустить по миру ГеймСтоп, давайте все его купим - и люди массово купили. Цена поползла вверх, другие увидели что все покупают ГеймСтоп и тоже бросились покупать. Подлил масла в оголь Илон Маск, который написал в твиттере об этом Реддит-канале, сделав его более популярным. С декабря акции ГеймСтоп выросли в десять раз, хедж фонды были вынуждены закрыть позиции, чтобы не потерять миллиарды.
Чем это грозит обычным людям, не хедж фондам? Если народные массы с Реддита начнут ставить на все акции, против которых поставили фонды, всем шот селлерам придется закрывать все короткие позиции. Для этого им придется брать деньги где-то еще. Для того чтобы взять где-то деньги, им придется продать что-то хорошее, какие-то нормальные прибыльные акции. Это грозит всему рынку коррекцией, то есть снижением цен на акции всех.
Вчера например рынок переживал небольшой обвал - новости про вакцину, всякая там безработица, но главное - вот это вот потрясение что толпа может взять Бастилию, и нигде никакого порядка. Робингуд и пара других розничных брокеров вчера приостановили торговлю некоторыми акциями, попавшими под массовые спекуляции. Тут же на Робингуд обрушился массовый иск о том что людям незаконно запрещают торговать. Сегодня Робингуд выпустил заявление что все это для вашей же пользы, и что он теперь ничего не запрещает, только ограничивает.
Что еще может произойти? Никто не знает когда пузырь ГеймСтопа и ему подобных акций лопнет, цена стабилизируется в соответствии с ожидаемой долгосрочной прибылью компании. Когда это произойдет, большое количество розничных инвесторов потеряет кучу денег. Как было с биткоином в 2017 году только лучше - сейчас розничных инвесторов значительно больше чем было тогда. Это примерно как АО МММ или как тюльпановая лихорадка в 17 веке.
Лично меня заинтересовало вот что. Я рассказывала в одном из предыдущих постов про контору, которой у меня было четыре акции, которые росли, пока один фонд не обнародовал расследование о том что ее приборы убивают людей. После этого акции компании резко упали, ей пришлось отозвать продукт с рынка, клиенты, я думаю, с ней массово расстались, и ничего хорошего с ее бизнесом больше не произошло. Купила я ее в свое время по 159, на пике ее акции стоили 250 или около того, продала я их по 180, но она осталась у меня в листе наблюдения просто для интереса. Соответсвенно я читаю про нее новости - добровольный отзыв продукта с рынка, массовый иск держателей акций, инспецкция Администрации Еды и Лекарств, потом аудит Комиссии по Ценным Бумагам. После такого восстанавливаются очень долго обычно - это был основной бизнес этой конторы, она вполне может этого не пережить. Так вот вскоре после нового года акции этой компании снова начали расти. Пересекли 200, все это на фоне исков и инспекций. Вчера когда на рынке был небольшой обвал и абсолютно все мои акции, а также все, которые я наблюдаю - упали, причем некоторые значительно, эта контора, единственная в моем списке, росла. На короткий срок даже пересекла отметку 300. И это все на фоне возможной кончины бизнеса. И я до вчерашнего дня не могла понять почему это происходит - а люди покупают все что в списке шот селлеров без разбора. Ну удачи вам, люди.
![[identity profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/openid.png){kind=small}
no subject
Date: 2021-01-29 06:29 am (UTC)Если бы они молча стали в шорт - на цены акций это скорее всего не повлияло бы. Возможно, если дела у компании плохи, цена обвалится, когда это обнаружится - фонд заработает.
А так фонд сам запускает волну падения, и на ней зарабатывает. И в таком ключе, они не выглядят белыми и пушистыми в глазах общества и бизнеса, потому что они стартуют развал компании, пусть и косвенно.
Мне кажется именно с этим эффектом оказались не согласны пользователи реддита. Как вы считаете? И в таком случае насколько некорректно действовать наперекор, защищая свои интересы?
no subject
Date: 2021-01-29 06:35 am (UTC)А насчет самосбывающихся пророчеств - ну да, верно, это и хотят показать пользователи Рэддита - мол обыграем вас в вашу же игру. Ну молодцы, я разве пишу что кто-то действует некорректно?
no subject
Date: 2021-01-29 06:58 am (UTC)Я не понимал как становится известна та информация, на основе которой фонд принял решение. Тогда становится понятно, что фонд может делать отчёты в любой удобной ему форме, будь то раз в год или после каждого принятого решения (что им должно быть выгоднее). И с этим ничего не поделать.
Вы начали письмо, с того, что фондовому рынку, в существующем виде может придти конец. А заканчиваете, пожеланием "удачи" тем кто покупает шортселлеров. Вот у меня и родился вопрос, как вы относитесь к этому
no subject
Date: 2021-01-29 07:19 am (UTC)no subject
Date: 2021-01-29 08:02 am (UTC)no subject
Date: 2021-01-29 12:52 pm (UTC)This equity mania seems to be metastasising to other stocks, including those in the telecoms sector. One such stock is that of Finnish kit vendor Nokia, which has seen a 50% jump this week for no good reason, but is down in pre-market trading.
“Nokia is issuing this stock exchange release to comment on recent trading activity of its stock,” said a Nokia announcement late yesterday. “Nokia is not aware of any material, undisclosed corporate developments or material change in its business or affairs that has not been publicly disclosed that would account for the recent increase in the market price or trading volume of its shares.”
no subject
Date: 2021-01-29 02:47 pm (UTC)no subject
Date: 2021-01-29 02:55 pm (UTC)Так самоназвались организаторы движухи. Это часть культурного кода подреддита.
no subject
Date: 2021-01-29 03:15 pm (UTC)Ну кстати ладно Нокия скучная компания, попала под раздачу компания Tootsie Roll, которая выпускает какие-то там сладкие батончики и принадлежит наполовину директору, которому что лет.
no subject
Date: 2021-01-29 03:49 pm (UTC)no subject
Date: 2021-01-29 04:01 pm (UTC)no subject
Date: 2021-01-29 04:02 pm (UTC)no subject
Date: 2021-01-29 06:47 pm (UTC)no subject
Date: 2021-01-29 07:12 pm (UTC)no subject
Date: 2021-01-29 10:53 pm (UTC)А вот ещё очень смешное про Фрэнсиса Бэкона, с реддиита тоже кстати.
****
When I was young my father said to me:
"Knowledge is Power....Francis Bacon"
I understood it as "Knowledge is power, France is Bacon".
For more than a decade I wondered over the meaning of the second part and what was the surreal linkage between the two? If I said the quote to someone, "Knowledge is power, France is Bacon" they nodded knowingly. Or someone might say, "Knowledge is power" and I'd finish the quote "France is Bacon" and they wouldn't look at me like I'd said something very odd but thoughtfully agree. I did ask a teacher what did "Knowledge is power, France is bacon" mean and got a full 10 minute explanation of the Knowledge is power bit but nothing on "France is bacon". When I prompted further explanation by saying "France is Bacon?" in a questioning tone I just got a "yes". at 12 I didn't have the confidence to press it further. I just accepted it as something I'd never understand.
It wasn't until years later I saw it written down that the penny dropped.
no subject
Date: 2021-01-30 12:56 am (UTC)no subject
Date: 2021-01-29 07:55 pm (UTC)зарегулируют по самые гланды как нынче все.
no subject
Date: 2021-01-29 08:02 pm (UTC)no subject
Date: 2021-01-29 08:32 pm (UTC)no subject
Date: 2021-01-29 08:42 pm (UTC)no subject
Date: 2021-01-29 10:33 pm (UTC)Было бы странно разрешать второе и запрещать первое.
no subject
Date: 2021-01-30 12:54 am (UTC)Могу предположить как обыватель что дело в формулиовках - одно дело лицензионному финансовому советнику, каковым является фонд, советовать продать на основе того что ожидаются убытки, а другое дело - договариваться что а давайте все купить и держать. Это никому нельзя. Нынешняя администрация может и не закрутить гайки, а наоборот показательно их раскрутить - вон Элизабет Уоррен уже обрадовалась.
no subject
Date: 2021-01-30 02:03 am (UTC)Но мне все же кажется, что манипулирование рынком путем сговора - это нечто, что предполагает именно договоренность нескольких участников, т.е. взаимоотношения между ними должны быть как минимум двухстороннними. Причем договоренность должны быть значительно более конкретной, чем "а давайте купим акции Рогов и Копыт". Если Петя, Вася и Федя собрались и договорились, что завтра ровно в 10:00 они вводят заявки на покупку "Рогов и Копыт" по текущей цене объемом не менее 100500 долларов каждый - это может быть сговором для манипуляции рынком, и то только при условии, что эта троица имела основания полагать, что оговоренных ими объемов достаточно для ощутимого смещения цены и желает наступления этих последствий. Т.е. если вместо "Рогов и Копыт" подставить Майкрософт, а объем оставить такой, как я написал, то это уже сговором для манипуляции рынком быть не может. А если Петя просто напишет в своем блоге, что он продал или собирается продать "Рога и Копыта" и призовет всех остроконечников поступить так же, обосновав это тем, что новый CEO "Рогов и Копыт" - тупоконечник, то это никак не может быть сговором для манипуляции рынком, поскольку это одностороннее действие. Ну и ставить право Пети на подобные высказывания в зависимость от наличия у него какой-то лицензии было бы явно циничным попранием Первой поправки. Если у Пети нет лицензии, то он, во-первых, не должен оказывать услуг, на оказание которых эта лицензия выдается, и, во-вторых, не должен выдавать себя за обладателя лицензии. Но запретить ему сообщать миру о сделках, которые он совершил или собирается совершить, никто не может.
no subject
Date: 2021-01-30 01:19 pm (UTC)тут даже маску айайай делали за то, за вбросы ибо инфлюенсер и влияние на биржевую деятельность. а тут паренек, из-за которого у больших дядей перьев повыдирали.
но на самом деле я не знаю как будет. даже интересно.